В новом Законе «О потребительском кредитовании» для расчета полной стоимости кредита используется классическая формула внутренней нормы доходности. При этом, показатель внутренней нормы доходности (ВНД) предполагает, что все денежные потоки будут реинвестированы по ставке, равной ВНД, и что ставка ВНД не изменится в период расчета.

Этот эффект «реинвестирования» при расчете полной стоимости кредита (ПСК) приводит к завышению полученной годовой ставки и это завышение тем заметнее, чем выше ставка кредитования и чем короче срок выданного кредита.

В частности, при расчете ПСК кредита по ставке 20% годовых на 14 дней мы получим значение ПСК в размере 22,05% годовых.

Стоит обратить внимание на то, что банковские сотрудники объясняют клиентам значение ПСК как ставку «которую вы действительно заплатите», в то время как более правильно было бы считать, что ПСК — это ставка, которую мог бы заработать банк за год при условии постоянного реинвестирования полученных от клиентов денег по ставке ПСК.

Особенно заметен «эффект реинвестирования» при расчете ПСК по так называемым «займам до зарплаты» (PDL).

Например, при выдаче займа по ставке 2% в день:

• на срок 14 дней ПСК составит 62 290% годовых;

• на срок 7 дней — 92 621% годовых;

• на срок 3 дня — 119 816% годовых.

•  

То есть, в последнем случае выходит, что даже если клиент не погасит займ в течение года, его затраты будут более чем в сто раз меньше, чем ПСК, рассчитанная по формуле из Закона «О потребительском кредитовании». Фактически за год такой заемщик заплатит 730% по займу со ставкой 2% в день, а никак не 119 816%.

Важно отметить, что рассчитанные по формуле ПСК годовые доходности в принципе невозможно получить в реальности, поскольку формула «не учитывает» затраты на администрирование займов со стороны кредитора, задержки при рефинансировании полученной прибыли и, самое главное, не учитывает риски невозвратов займов.

В ряде стран Юго-Восточной Азии банком Brac практикуется выдача так называемых «fisherman loans»: утром рыбак берет в банке заем в размере 1$ и возвращает вечером 2$. В стоимость займа входит обязательная страховка заемщика от несчастного случая на сумму 500$. При среднем доходе рыбака в размере 3,5-4$ в день, такой займ позволяет выбраться из нищеты большому количеству рыбаков в этих странах в условиях, когда другие источники финансирования для них абсолютно недоступны.

Поскольку при расчете ПСК по требованиям Закона «О потребительском кредитовании» затраты на страховку нужно будет включать в расчет ПСК, фактически нужно будет рассчитывать ставку исходя из выплат по займу в размере 100% в день.

Расчет ПСК при кредитовании на один день дает следующие результаты:

• при ставке 5% в день — 5,4 миллиарда % годовых

• при ставке 7% в день — 5 309 миллиардов % годовых

• при ставке 8% в день — 158 369 миллиардов % годовых.

Если бы было возможно получение прибыли на уровне ставки ПСК по займам на условиях даже 20% в день, то компания кредитор с исходным капиталом в 10 000 рублей менее чем за год получила бы прибыль, превышающую денежную массу (М2) России.

Получается, что анализировать стоимость кредитования по ПСК не очень правильное решение. Более разумно использовать этот показатель только для сравнения разных кредитных программ между собой, а стоимость заимствования лучше оценить исходя из переплаты.

На прошлой неделе на представительном собрании финансистов различного профиля Центральному банку России были представлены идеи об основных желаемых направлениях приложения усилий по развитию финансового рынка. Вновь образованный Мегарегулятор в лице заместителя Председателя Банка России Швецова С.А. внимательно выслушал собравшихся, на некоторые позиции возразил, с некоторыми согласился и даже высказал свое мнение о наиболее важных для рынка вопросах.

Радует то, что Центральный банк понимает, что без увеличения количества внутренних инвесторов сложно ожидать формирования устойчивого фондового рынка в стране. И, как оказалось, уже начинают предприниматься весьма серьезные шаги в направлении повышения участия россиян в делах фондовых: создана специальная служба в Банке России, которая будет заниматься вопросами финансовой грамотности, ведется работа по внедрению в школьную программу урока финансовой грамотности, предполагается некоторая поддержка в развитии института независимых финансовых консультантов.

Пока все эти действия больше похожи на попытки быстрее скакать на мертвой лошади, но может быть действительно еще не поздно оказать нашей лошадке квалифицированную медицинскую помощь.

Правда, несколько настораживают только слова Сергея Анатольевича о том, что он склонен считать список идей закрытым на ближайшие три года, но надеюсь, он не станет упорствовать в этом мнении при существенном изменении ситуации.